永远都不能忽略的事实：公司发行股票不是为了让投资者挣钱，你之所以能买到股票是因为有人想卖掉它。 我们必须正视这一点，所有投资都需要一点运气的成分。 查理·芒格说过： 从长期来看，投资股票的收益率很难显著超过对应公司的盈利水平。如果一家公司持续40年资本回报率为6%，你持有了40年，那么你的平均投资收益率与6%不会差别太大，即使你最初是以较大折扣买入的。相反，如果一家企业在20年或30年内每年...

“自上而下”投资策略引发的犯错误的风险是信心不振。奉行品质投资理念的投资者需要长期持有坚定的信念,方能摆脱市场波动的影响。当令人难以捉摸的宏观经济形势等外部力量成为投资理念的基础时,投资者很难对企业或其所处行业保持坚定的信心。 反击禀赋效应的策略之一就是,严肃地问自己,如果能重新开始,你还会选择同一家公司吗? 衰落是年复一年逐渐累积的结果。 最好的投资是结合了高增长及高资本回报。 我们关注的...

在佛教的世界观中，我们都是无常的、相互依存的；我们“空无”于独立、固有的存在，因此不可能对我们无法控制甚至未必能影响的事物拥有全能的、永恒的责任。 当基于同理心的内疚感引发对因果关系的认知错误时，它就会产生病态效应。当人们因目睹他人的不幸而产生同理心，却错误地认为自己造成了他人的问题，或者错误地认为自己有能力减轻他人的痛苦时，他们对情况的分析就出现了偏差。 相较于患者病情严重程度或照护时长，...

无私的付出是一种病理性的利他，研究者芭芭拉·奥克利（Barbara Oakley）将它定义为“一种对于他人的不健康的关注，会损害自己的需求”，这样的付出者在努力帮助别人的过程中，伤害了他们自己。 导致照料者抑郁的因素，是他们感知到的被照料者的痛苦，这个因素的影响超过了所有其他因素，包括……用于照料的时间。付出者不会因为付出太多的时间和精力而精疲力竭。他们精疲力竭是因为，他们为需要帮助的人做事...

1. 配置QT环境变量, 下载链接 Riverbank Computing 本人编译时使用的是QScintilla_src-2.14.1 和 Qt 6.10.1 将qmake.exe和mingw32-make.exe两个程序所在的目录添加到windows环境变量中； 2. qmake qscintilla.pro 生成Makefile文件 QScintilla_src-2.14.1...

一篇关于公司对员工薪酬影响的研究综述指出：“在员工能力相同的情况下，存在一些‘好公司’，它们支付更高的工资。”而且，“能否在这些公司获得工作在很大程度上取决于运气。” 如果你想找薪酬高的工作场所，通常来说，规模越大越好。这种模式不仅在美国适用，在世界各地也同样适用。 正如诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼所言，将薪酬重新定义为“既取决于简单的供求关系，也取决于社会力量和政治权力” 权力、惯性、...

以下四个因素推动了巴菲特在其职业生涯的这一时期取得优异的业绩。 首先，巴菲特的积极投资策略帮助他获得了惊人的利润。他持有大量公司股份，并影响管理团队改变公司政策，以缩小市值与价值之间的差距。 其次，巴菲特的投资组合高度集中，有时会将超过20%的资金投入到单一投资项目中。好的投资理念凤毛麟角，巴菲特一旦发现就会立即抓住机会。 第三，巴菲特是一位执着而富有创造力的研究者，他广泛游历，深入了解各个...

我的投资策略就是买入那些被市场错误定价的股票，并等待市场纠正错误。至于那些定价合理的股票，我几乎不买。 一般来讲，除非我认为一只股票被严重低估，否则我是不会买进的。同样，除非我对其很有信心，否则即使是指数里的权重股，我也不会买进。 以我的经验来看，在股票被市场错误定价时，很少能看到刺激股价上涨的因素（这比股票被错误定价更稀有）。如果刺激股价上涨的因素很明显，那么股票就不会被错误定价了。 “公...

占幸福方差比重最大的是我们的相对表现。 当被问到你宁愿在1900年还是宁愿在今天赚到70 000美元时，相当一部分人选择1900年。没错，1900年的人均年收入大约是450美元。 我们宁愿在平均寿命只有47岁的1900年做一名有钱人，也不愿在平均寿命超过76岁的今天做一名（可以手持电脑的）普通人。 薄薄的前额皮层是人类独有的，位于我们的大脑之上。让如此纤薄的皮层来处理更多任务是不切实际的。我...

沃伦·巴菲特和查理·芒格以收购“优秀企业”和“同类最佳企业”而闻名。 巴菲特的一项重要发现是，某些公司可以通过区域垄断来保持竞争优势。对于特定市场的一些私营家具零售商而言，这一点尤其如此。 可持续的竞争优势在数字上究竟如何体现呢？不妨对比一下它们过去5到10年的自由现金流（FCF）和股东实际收益，看看它们与竞争对手相比表现如何。 格林沃尔德提醒我们，不要忽略一个关键问题：“是否存在进入壁垒，...

成功是骗人的。你周围看到的都是赢家。这很具误导性，因为它欺骗我们，让我们相信成功比实际上容易得多。 幸存者偏差主宰着我们周围的世界。任何成功的东西——产品、资金、人才——都是数百万次大大小小的失败的结晶。成功是一个反复的过程——我们常常忽略那些错失的机会、几乎成功的机会、失败的打击，以及胜利之前的种种失败。每个成功者的背后都有成百上千的失败者。 过去三十年，仅有1.3%的美国上市公司贡献了市...

伊多·兰道指出，用没人能达到的标准要求自己多少有些残酷(许多人根本不会这样要求别人)。更为人道的方法是放弃不切实际的努力，让那些不可能达到的标准轰然倒地，然后从一堆碎石中挑出几个有意义的任务，从今天开始行动起来，去实现它们。 尽管已经发生的事情当中，我们无法控制任何一件，但每个人还是成功抵达了自己人生当下的这一刻——因此至少可以抱有一些希望，当不可控制的未来到来时，我们也能平安度过。 帕克斯...

以函数为最小单元用动态规划将python文件分割成代码行数类似的指定个文件 import os import re def get_indentation(line): """获取行的缩进空格数""" if not line or line[0] not in (' ', '\t'): return 0 match = re.match(r'^(...

股价的形成总是建立在预期收益增长率的基础上。 露华浓化妆品公司（Revlon）的创始人查尔斯・朗佛迅（Charles Revson）曾说：“女人买的从不是香水，她们买的是希望。”投资者的心理又何尝不是这样。 市场之所以存在一大批廉价的低市盈率股票，是因为它们的收入和成长预期无法让大多数投资者动心。作为低市盈率投资者，你必须要能够分辨得出哪些股票的的确确大势已去，而哪些股票只是被市场暂时误解和...

查理·芒格曾说过，伯克希尔-哈撒韦公司长期成功的秘诀在于，它有能力“以3%的成本获得资金，然后用它们投资，获得13%的收益”。 在很大程度上，保险业务是伯克希尔-哈撒韦公司最重要的业务，也是公司业绩非凡增长的关键所在。 在伯克希尔-哈撒韦公司的投资组合中，排名前5位的持仓总和通常显著地占据公司总资产的60%～80%。 巴菲特至少有4次将伯克希尔-哈撒韦公司账面价值15%以上的资产投资于一只股...

用于投资普通股的资金，只能是真正多余的资金。 看一家公司的书面财务纪录，不足以研判那家公司是否值得投资。精明谨慎的投资人必须做一件很要紧的事，也就是从直接熟悉某家公司的人口中，了解那家公司的经营情形。 竞争对手只是其中一个资讯来源，不见得是最好的资讯来源。从供应商和客户口中，也能打听到他们来往的对象，到底是什么样的人，而且所获资讯之丰富，一样叫人称奇。 控制公司经营大权的人，有无数方法，能在...

沃伦·巴菲特 风险来自于你不知道你在做什么。 投资者几乎无须做对什么事，他只需能够避免犯重大错误。 投资者只要避免犯大错就好了，并不需要做什么正确的事情。 第一，不要亏钱，第二，不要忘记第一条。 如果一个非常聪明的人十分富有，但他却破产了，那是因为他使用了杠杆。 人们见过的所有企业失败基本上都是由财务上无法形成良性循环造成的。 零售业的经营相当不易，在我个人的投资生涯中，我看过...

我们对天然的（或老旧的）东西感到满意，例如美丽的风景或者经典油画，却没法对技术感到满意，所以总是强调新版本里微小的改进，对所谓的“2.0版”无比痴迷。 没有牺牲的爱就像是偷窃。 工作会摧毁你的灵魂，它会在你“不工作”的时候偷偷侵入你的脑海，所以一定要慎重选择职业。 人们所谓的“谦逊”，其实大多数都是掩饰得比较成功的傲慢。 一般来说，所谓的“好的倾听者”其实对他们倾听的内容漠不关心，只不过他们...

家庭年收入超过2.5万美元的投资者是最大、最坚定的卖家，而家庭年收入在1万美元以下的投资者实际上成了这三天中的净买家。 如德·拉·韦加所说：“如果你在尝到了股市的甜头后还认为自己能够全身而退，那就太愚蠢了。” 自“汽车时代（Automobile Age）”以来，有2900个美国汽车品牌涌现，包括黑鸦（Black Crow，1905年）、普通人的车（Averageman’s Car，1906年...

一个业余投资人，即使利用所有能利用的业余时间，最多也只能研究追踪8～12只股票，而且只有在条件允许的情况下才能找到机会进行买入卖出操作。因此，我建议业余投资者在任何时候都不要同时持有5只以上的股票。 作为一个业余选股者，根本没有必要非得寻找到50～100个能赚钱的好股票，只要10年里能够找到两三只赚钱的大牛股，所付出的努力就很值得了。资金规模很小的投资人可以利用“5股原则”，即把自己的投资组...