权贵们早已将子女和财富转移到海外； 他们根本不关心弱势群体的不幸和苦难，也不关心中国的未来。

中国的一党制正在开始自我蚕食。

2012 年，当党的当局开会选出他们的下一代领导人时，中国 1,000 名最富有的人中有 160 人在党代会或国家立法机关中就座。他们的家庭净资产总额（约 2,210 亿美元）大约是美国政府所有三个部门 660 名最高官员总身价的几倍。在很大程度上，这是北京坚决拒绝考虑实质性政治改革的必然结果。

政府内部人士现在经常将胡锦涛政府的十年（2002-2012）称为“失去的十年”，在此期间，经济飞速增长的经济成果在国家垄断和 旨在压制国内不满情绪的“维稳”制度的发展，而不是进行必要的经济和政治改革。

在短短几年内，习近平成为近几十年来最有权势的中国领导人。然而，实质性的政治改革遥遥无期。

北京镇压（或拉拢）所有尝试的人。 这是党控制明显稳定的关键之一。 但具有讽刺意味的是，这也是共产党——以及中国——最大的弱点。 除了党自己的政治领导层之外，中国几乎没有什么机构可以将公民的不满情绪引向渐进的改革。

1987年，中国发往德国的第一封电子邮件写道：“越过长城，我们可以到达世界的每一个角落。” 二十年后，北京试图阻止这种情况发生。

1990 年代初期，中国最优秀、最聪明的大学毕业生纷纷在私营部门谋求发展。 到 2000 年代初期，情况发生了逆转。国家就业为致富提供了更具吸引力的可能性——如果不是通过合法收入，那么就是通过腐败。 在本世纪初，申请加入公务员队伍的人数激增。

2007年，温家宝总理警告说，中国的发展道路“不稳定、不平衡、不协调，最终是不可持续的”。

中央官员一再诉诸新一轮的刺激支出。 但就像一个试图避免戒断的瘾君子，北京发现每次注射的效果都越来越差。 同时，副作用也越来越严重。 债务迅速飙升，到 2016 年底达到 GDP 的 277%。

中国作为一个国家更富有。 但社会流动性下降了。 曾经开放的渠道已经关闭。

“留守”儿童中大约有一半患有抑郁和焦虑症，而城市同龄人中这一比例为 30%。

户口代表了制度化的歧视。

“无产阶级”和“资产阶级”不是抽象的阶级标签——它们有效地印在每个人的户口上。 与马克思主义逻辑相反，共产党当局现在站在后者一边——为了城市中产阶级而歧视农民和工人。

大学本身作为通往更美好未来的跳板的作用已经减弱。

2000 年，深圳应届中国计算机专业毕业生的薪水大约是没有高中学历的劳动力的十倍。到 2013 年，前者的收入不到蓝领工人的两倍。

更引人注目的是，许多新大学毕业生的工资并没有停滞不前。 他们实际上正在下降。 2017 年的一项调查发现，应届毕业生的月工资下降了 16%，这是连续第二年出现这种下降。

中国梦越来越多地涉及让您的孩子离开中国并进入美国大学。

与 1980 年代和 90 年代早期的中国研究生浪潮不同，中国研究生越来越多地来自富裕家庭，他们支付全额学费，成为美国学校重要的收入来源。 例如，在华盛顿大学，2015 级新生中超过七分之一是国际学生，主要来自中国大陆，每年支付大约 50,000 美元的学杂费。

在中国，高等教育正日益成为一种奢侈品——一种身份的象征，与其作为社会流动的理想工具的传统角色不同。当然，这并非中国独有。

到 2015 年，中国最富有的 10% 的人控制着全国大约三分之二的财富（主要集中在房地产领域），而最底层的四分之一家庭仅占 1%。

当今中国通过各种手段到处掠夺财产：商人失去企业，入狱； 无名小贩的西瓜被抢走。有时是城管人员没收财产。 有时是法院、银行或不可预测的政策。

中国的经济政策制定似乎越来越混乱，被短期心态所主导。 以中国 2014-2015 年的股市泡沫为例。 从 2014 年开始，北京有意开始“夸大”中国的证券交易所，显然将飙升的市场视为为新一代国内企业家筹集资金的有效手段。

股市崩盘导致人们对北京的经济管理失去信心。

2014 年至 2017 年间，中国的外汇储备减少了 1 万亿美元，原因是资金流出中国，从纽约到澳大利亚，在价格过高的房地产市场上寻求安全。

在中国公民和官员中，2000 年代初期的乐观情绪已经让位于普遍存在的不确定感和对未来前景的不祥预感。

北京遏制制度变化的常规举措稳步削弱了中国的政治体系。 技术官僚统治已经让位于裙带资本主义。

由于北京不愿意进行根本性的政治变革，党的权力经常在关键时刻动用力量来破坏自己的改革。 20世纪90年代以来，中国内部改革一直陷入进退一步的循环。 政治制度化从未加深。

中国的改革时代已经产生了根深蒂固的既得利益集团，他们拼命地抗拒变革。

北京从 2016 年开始指导经济学家和企业业务分析师避免对国家的困境做出过于悲观的估计，而是为他们的财务报告注入“正能量”。

抵达北京后，95%的人同意“中央欢迎农民上访”的说法。 但在首都仅一周后，他们的态度就发生了巨大转变。 只有 39% 的人认为中央官员欢迎农村上访者。 一半的人断言中央领导害怕上访者或对他们进行报复。

绝大多数抗议和示威根本不是为了挑战党的统治。它们反而代表了任何社会中当地人的日常不满。

稳定的自由民主制不是一夜之间建立起来的。 相反，它们是国家与社会之间长达数十年的进化相互作用的结果。 但中央领导人所走的道路恰恰剥夺了中国的这种互动——导致其他地方稳定过渡的那种互动。如果中国国家分崩离析，无论是因为经济危机还是党内领导人之间的内部政治斗争，稳定的民主都不会从灰烬中重生。

李克强总理在与美国大使交谈时表示，中国所有官方统计数据“仅供参考”。

是什么让中国如此不透明——事实上，是什么让政府对信息有了如此大的控制权——是因为它的规则是流动的。

法院是政治性的，受党和政府的影响，从而使国家不受其自身规则的束缚。

李克强这样说：“权力过度积累，监督不力，是滋生腐败的温床。”

现实情况是，政府在执行北京的规则时前后矛盾，而其他所有人——公众、商界和政府的其他部门——都在想方设法规避这些规则。这让中国难以理解，也让中国难以管理。

中国媒体将债务称为国家经济问题的“原罪”，但这并不完全正确。原罪是一种制度，它鼓励经济行为者随意借贷，而不考虑长期后果，并可以自由规避上级当局施加纪律的最大努力。

与美国相比，中国的抵押贷款债务很少，官方政府债务也很低，这与希腊不同；但中国的企业——尤其是国有企业——借入了数额惊人的债务。

国机集团董事长任洪斌说：“帮助一家企业的方法是让它恢复健康，而不是给它输血。” “你[用现金]支持一家公司越多，它就会变得越穷。”

社会不稳定是使所有其他成就变得毫无意义的一件事，它为官员们提供了维持公司生存、工人就业和养老金不变的动力。

外国公司获得公平待遇的困难之一是北京“难以执行自己的产业政策措施”，地方层面的障碍很少是明确的，而是来自地方当局在执行规则时的自由裁量权。

让建筑狂潮如此棘手的原因在于，首先也是最重要的是，它与金钱有关。腐败在中国官僚机构中普遍存在，但投入建设的巨额资金使该行业特别容易被贪污。

对于需要增长和税收的地方官员，最简单和最可靠的方法是通过建设公共工程。这让他们有理由快速建设，规模宏大，超出实际需要。

政治周期意味着这种浪费的设计者很少需要承担责任。他们可以借钱而不必担心要负责偿还债务。

根据中国 2010 年的人口普查数据，瑞士信贷发现，在可获得数据的 287 个中国城市中，约有三分之二的城市（主要是较小的城市中心）的居民人数少于登记居住的人数。鉴于人们通常在出生地登记，这意味着人们正在离开中国的小城市，前往大城市。

2017年 8 月，习近平表示，地方政府借贷是金融体系的两大弱点之一（另一个是国有企业的债务）。

土地是中国投资带动繁荣的核心——这也是中国经济繁荣如此脆弱的原因。

土地资金使中国有可能将其基础设施从赵时代阻碍增长的东西转变为令世界羡慕的东西。外国人常常将这种转变视为中国经济体系优越性的标志，而实际上，这完全是由于国有资产的一次性私有化才有可能实现的。土地允许建设项目，如果财政负担落在中国纳税人身上，这些项目是不可能完成的。

由于地方司法机构与地方当局密切相关，信访办公室而非法院往往是唯一让普通民众至少抱有一点希望的地方，希望他们的申诉能得到公正的审理。每年都有数百万人上访，但实际上，这往往是徒劳的。

中国首次购房者的最低首付通常不低于 20%，而购买投资性房产的人预计首付高达 70%。由于这些巨额首付款，中国购房者从第一天起就将大量积蓄投入到他们的公寓中，以至于他们集体违约的可能性似乎微乎其微。

土地市场之所以会出现泡沫，是因为价格不再由土地供应相对于住房需求决定。相反，它们是由货币供应相对于投资某地的需求决定的。

中国银行体系的设计目的不是为私营部门的利益服务，而是为国有企业提供大量廉价信贷。为此，它传统上享有对国民储蓄的有效垄断。

“中国的银行业已经变得像一个高速公路收费系统，”中国国家统计局前首席经济学家兼新闻发言人姚景源在 2013 年底表示。“通过这种运营模式，银行将继续赚钱，即使所有银行行长回家睡觉，你在他们的座位上放了一只小狗来代替他们。”

在全球金融危机之前，每1元GDP对应1.5元的存款和现金流通，到2015年涨到2元。换句话说，中国的银行一直在发放贷款，但这些贷款并没有像过去那样带来经济增长，导致大量资金没有生产性用途。

长期以来，利润一直如此微薄，以至于对于许多企业主来说，不再值得投资于自己的公司了。

正如美国经济学家鲁迪·多恩布施 (Rudi Dornbusch) 曾经说过的那样，“危机的到来时间比你想象的要长得多，而且它发生的速度也比你想象的要快得多”

中国中央政府决定不再需要维持食盐垄断，但具有讽刺意味的是，北京一直无法摆脱它。世纪之交以来，三个不同的政府行政部门政府一共尝试了八次改革或废除盐制度。然而，垄断仍然存在。

中国有句古老的谚语说：“从中南海发出的命令很少传到大院之外。”这个表达可以追溯到 1990 年代，但它在胡锦涛主席和温家宝总理的领导下变得流行，他们的政府在 2012 年结束的十年统治中国，这一时期通常被称为“失去的十年”。

温家宝最后一次对中外联合记者团发表讲话时，更为悲观的温家宝道歉了。他谈到从保持系统不变中受益的人们所设置的障碍如何使改革比他预期的更加困难。退休不到一年，他呼吁进行政治改革；否则，“我们已经取得的成果可能会失去。”

“现在对付既得利益比触及灵魂更难，”李克强在经济蓝图揭幕式的新闻发布会上说。

国家计委在 2015 年向议会提交的年度报告中表示：“在攻克改革难点的过程中，破除隐蔽障碍和打破既得利益的难度越来越大。深化改革将涉及更复杂的矛盾，影响更深层次的根基。”

“反腐正在被用作打破这一轮改革僵局的一种方式。强大的利益集团在过去 20 年里根深蒂固，发展得非常强大，”清华大学社会学教授孙立平在 2014 年写道。作为习近平博士论文导师的孙立平，自 2000 年代初以来，他撰写了大量有关既得利益的文章。 “在看反腐运动时，我首先关心的不是它能否解决腐败问题，而是它能否开始撬动”既得利益者的根深蒂固的地位。

在周永康被拘留后，2014 年，调查人员没收了价值 145 亿美元的资产，包括黄金、白银以及大约三百套公寓和别墅。

在周宣判后不久国家广播公司在其网站上播放了一篇评论文章（一篇被广泛认为是由习近平审查）抱怨说，对经济改革的反对“可能超出了人们的想象”。

改革并不是北京的唯一优先事项。它还希望保持“中高速”增长，最重要的是保持社会稳定。这三者之间不可避免地需要权衡取舍，既得利益者学会了利用北京的前后矛盾和不安全感来保护自己。 “维稳已经成为维护既得利益结构的工具，”清华大学社会学教授孙立平写道。

“你无法控制它们，”经济规划机构的一位官员在谈到石油巨头时说。他用扭曲的声音匿名发言，抱怨石油巨头如何试图向他的机构施压，要求其提高汽油价格。 “如果该部门不提高价格，我就切断供应。”他们就是这么说的。

在中国进行经济改革时，所有唾手可得的果实都已摘完。由于改革如此困难，北京似乎选择了第三条道路。它计划通过发展新的经济支点来解决问题。

“未来五到十年，中国滑入中等收入陷阱的可能性极大。我认为可能性是 50-50，”财政部长楼继伟在 2015 年年中对清华大学学生的一次演讲中说。 “为什么？ . . .因为社会正在老龄化，劳动年龄人口减少得太快。”

楼继伟认为，中等收入陷阱的解决方案——如果有的话——是通过自由市场改革提高经济效率。

“事实证明，中国不是没有需求，也不是没有需求，只是需求变了，供给侧没有变，”习近平在2016年年中说。

供给侧结构性改革。从本质上讲，它是一个进口替代计划。到 2025 年，北京希望中国企业生产 70% 的基本核心部件和基础材料，用于本地制造的商品。

中国领导人正试图在不改变基础制度的情况下建立新经济。他们希望通过将旧的增长模式应用于新行业来解决问题。

在美国，实际工资自 1970 年代以来一直停滞不前，这意味着如果你在过去四十年里一直从事同一份工作，那么你今天的周薪不会比你刚开始工作时高多少。

中国不是什么社会安宁的天堂。在 2010 年，也就是最后一次获得准官方数据时，全国发生了 18 万多起“群体性事件”，是十年前事件数量的四倍多。

2011 年，数百人因制造和分销瘦肉精而被捕，瘦肉精是一种可以增强肌肉和刺激体重的化学物质，被非法用于猪饲料中以生产更瘦的肉。但逮捕并没有阻止这种做法。第二年，国家体育总局禁止当时正在为伦敦奥运会做准备的奥林匹克运动员在外出就餐时吃肉，因为担心他们会摄入瘦肉精，因兴奋剂而被禁赛。 2016 年，美国国家橄榄球联盟同样警告其足球运动员，如果他们前往中国旅行，吃太多肉可能会导致他们无法通过药检。

中国媒体不断报道产品安全丑闻，从地沟油（从油炸锅、下水道和隔油池中回收的食用油）重新进入食物链，到疫苗已经在没有冷藏的情况下储存给成千上万的儿童，他们现在不知道自己是否真正接种了疫苗。这是一个重大的公共卫生问题，但当局似乎无力解决这个问题。

中国的中产阶级不仅在政治上顺从，而且还真诚地支持中共。 “这是中国政治态度中反复出现的主题，”迪克森写道。 “收入越高，对现状的评价越高，对现状的满意度也越高。”这是可以理解的。经济体系将不成比例的财富分配给了顶层的人。

中国政府对有关食品安全、污染和教育的抱怨并非充耳不闻。当局已经尝试并未能解决这些问题多年的问题。但是，要做出必要的改进，就需要党放弃自己作为最终仲裁者的身份，转而支持将公共利益放在首位的监督和问责制度。

习主席将当前增长放缓的时期称为“新常态”。这是一个绝妙的营销方式，因为这种情况真的没有什么不正常的。实际上，中国经济处于不断变化的状态。最重要的是，没有留下好的选择，而且似乎没有政治动力来忍受痛苦，以使中国走上一条新的充满活力、更有效的道路。

多年来，中国在经济和政治上畅通无阻的崛起似乎是不可避免的，但越来越明显的是，这种未来版本是不可能的。

正确铺床是我今天的第一项任务，正确完成它很重要。它证明了我的纪律。它显示了我对细节的关注，并且在一天结束时它会提醒我，我做得很好，值得骄傲，无论任务多么小。

没有什么能取代信念的力量和安慰，但有时简单的整理床铺的行为可以让您开始新的一天并让您满意地结束新的一天。

麦克先生，生活是不公平的，你越早知道，你就会过得越好。

接下来的一个月里，我每天都去小房间。萨达姆每天都站起来迎接我，而我每天都一言不发地示意他回到他的小床上。信息很明确。他已经不重要了。

恶霸都是一样的；无论他们是在校园里，在工作场所，还是通过恐怖统治国家。他们在恐惧和恐吓中茁壮成长。

如果你每天早上整理床铺，你就完成了一天的第一项任务。它会给你一点自豪感，它会鼓励你去完成另一项任务，一项又一项。到一天结束时，完成的一项任务将变成许多已完成的任务。

如果你不能把小事做好，你永远不会把大事做好。

如果你想改变世界，从铺床开始。

海豹突击队训练是一个很好的过滤器。没有什么比你成功的意愿更重要。

如果我在环游世界的时间里学到了什么，那就是希望的力量。一个人的力量，一个华盛顿，一个林肯，一个国王，一个曼德拉，甚至一个来自巴基斯坦的小姑娘马拉拉。一个人可以通过给人们希望来改变世界。

科学本质上是一种社会事物，你必须让其他人——其他科学家——相信你的发现。

让我们假设你想做一些研究。第一步是阅读科学文献。阅读与您的领域相关的期刊后，您可能会想到一个研究问题。资金绝不是确定的，任何科学家都会告诉你，这项工作中最艰苦的部分之一就是试图为他们最新的研究想法提供资金，而失败是非常普遍的。数据输入后，您通常会有一组数字，您或更具数学头脑的同事可以使用各种统计数据进行分析。论文准备好后，您就进入了科学期刊的世界，开始了发表竞争。

一个大型科学家联盟，他们从三本顶级心理学期刊中选择了 100 项研究，并试图复制它们。该结果于 2015 年发表在《科学》杂志上，读起来令人苦涩：最终，只有 39% 的研究被判定成功复制。

我们生活在这种不确定性中的原因之一是，几乎没有人进行复制研究。

当机器学习研究人员分析了一组关于“推荐算法”的论文时，他们只能重现 18 项关于该主题的研究中的 7 项最近在著名的计算机科学会议上发表。

在《自然》杂志网站上填写问卷的人将近 90% 的化学家表示，他们有过无法复制另一位研究人员的结果的经历；近 80% 的生物学家和近 70% 的物理学家、工程师和医学家持相同看法。

在 2020 年初，获得诺贝尔奖的化学工程师弗朗西斯·阿诺德宣布她的团队从《科学》杂志上撤回一篇关于酶的论文，因为结果无法重复。

印度和中国等国家对科学不端行为的更宽松的规定和更宽松的惩罚可能是导致它们产生更多潜在欺诈研究的原因。这再次强调，开展科学研究的社会环境可能对其质量产生严重影响。

人们也有理由担心极权政府不会创造一个科学可以蓬勃发展的环境。科学需要透明度，需要方法重于结果，并且在意识形态上应该保持中立。这些不是在极权主义政权下蓬勃发展的概念。此外，获得尊重和权力职位的科学家很可能是那些取悦政权的人，例如，通过证明他们的文化宣传是真实的。因此，晋升的选择性压力不会优先考虑研究诚信。

p < 0.05 阈值意味着如果我们的假设是错误的（例如，我们的新药实际上不起作用），那么有 5% 的时间我们会得到假阳性结果——我们会声明我们的实验成功了，而事实上它并没有成功。如果我们进行五项（不相关的）测试，则至少有 23% 的机会出现误报；对于二十次测试，它是 64%。

p -hack过度拟合数据。

一项针对中国实验室的更具体调查发现，高达 46% 的细胞系被错误识别。

相关性不是因果关系。

从 1974 年开始。“创新”、“有前途”和“稳健”等词的使用呈指数级增长； “独特”和“史无前例”（也许自相矛盾）变得更加普遍； ‘好评’稳步上升。“开创性”一直接近零，直到 1999 年左右，然后由于某种原因突然上升。

83% 的报告抗抑郁和抗焦虑药物试验的论文未能讨论其研究设计的重要局限性。

2009 年的一项审查表明，在中国医学期刊上发表的声称是随机对照试验的研究样本中，只有 7% 实际使用了随机化。

在任何给定时间，通常都会有一个“新兴”领域受到最严重的炒作。

在美国的一项研究中，据估计，科学家平均花费其总工作时间的 8% 和研究时间的 19% 来撰写资助申请——这两个数字在我看来都相当低。

随着获得博士学位的人数增加，在大学工作中的职位空缺并没有跟上步伐。

几乎所有学者都可以告诉你有一次匿名同行评审员恰好建议他们引用论文 X、Y 和 Z。

Ymkje Anna de Vries 和她的同事对 105 种不同的抗抑郁药进行了试验，这些试验已获得美国食品和药物管理局的批准。在这些试验中，阳性结果与阴性结果的比例恰好接近5：5。

大学通常会保护科学造假者免受其行为后果的影响。

一项关于心脏病预防的大规模试验研究清楚地说明了登记的影响。 2000 年引入预注册后发生的情况。突然之间只有几个积极的结果，其余研究报告了零效应，集中在零附近。要求注册前的试验成功率为 57%；之后，它暴跌至 8%。

如何阅读科学论文：

1.一切都光明正大吗？2.透明度如何？3.研究设计得好吗？4.样本有多大？5、影响有多大？6.推论是否恰当？7.有偏见吗？8.真的有几分可信？9.是否被复制？10.其他科学家对此有何看法？

“我知道你们为什么不想这样做，”习近平在挤满了中国高层干部的房间里说，“但如果你不能在维持社会稳定的同时控制债务，我会质疑你是否做到了工作。” 2017年7月。

习近平对地方政府借款设定了硬性上限，类似于美国的债务上限。为确保合规，制定了严格的新制度。过去，评判地方官员的标准是他们促进增长的能力。现在，最重要的是，他们将根据借了多少来判断。

在 2008 年危机之前的几年里，每增加 100 元人民币的贷款就可以创造近 90 元人民币的额外 GDP。之后几年，这个数字跌破了30元。需要越来越多的信贷来产生越来越小的增长。

早在 2010 年，辽宁省审计员就发现 85% 的地方政府融资工具（借入刺激资金的空壳公司）的收入不足以偿还债务。 到 2016 年，对债券招股说明书的梳理发现，辽宁省地方政府融资工具的平均资产回报率仅为 1%。

对最大的隐性政府债务——地方政府的表外负债——的解释在于中国政治中的一个重要动态：北京与省会城市之间的控制权之争。

正是道德风险——相信所有给国有企业的贷款都有不违约担保——使得信贷流向价值可疑的项目。

雷曼兄弟的融资一直很便宜；然后它变得昂贵，然后它消失了。这就是雷曼兄弟倒闭的原因。

1989年抗议的直接原因是改革派前总书记胡耀邦去世。背景是金融部门失控、通货膨胀猖獗以及中国经济几近硬着陆。这是以高价换来的关于经济增长与社会稳定之间关系的早期教训。对于后来的领导人，从江泽民到习近平，这是一个无法忘记的教训。

引发大火的导火索出现在 1988 年 8 月，当时政治局批准了邓小平全面取消价格管制的计划。官方数据显示，1988 年下半年零售价格同比上涨 26%。

1988年，气氛不同了。抓住通货膨胀螺旋上升带来的机会，陈和保守的计划者加倍实施紧缩政策。结果是“手术成功，患者死亡”的典型例子。通货膨胀率降低了，但只是以打击经济增长和就业。1988年，国内生产总值增长11.3%。 1989 年，它暴跌至 4.2%。

两次打击——首先是高通胀打击购买力，然后是增长放缓打击工资和就业——证明是灾难性的。正是在这种气氛中，天安门抗议者要求更大政治自由的呼声在更广泛的社会不满情绪中引起了共鸣，引发了最初的大规模抗议，然后是邓小平和党内元老们的严厉回应。

“要求一个国家开放其资本账户过早，”朱警告说，“甚至可能摧毁国家经济。” 中国领导人看到了发生在苏哈托身上的事情。他们不希望同样的事情发生在他们身上。

2002年，江泽民的最后一次党代会确定了“劳动力、资本、技术、管理人才和其他生产要素按照贡献程度参与收入分配”的原则。随着马克思“各尽所能，按需分配”的最终抛弃，不平等加剧的大门敞开了。

正如工行 IPO 的招股说明书所阐明的那样，该行的大股东——财政部和中央汇金——“对国务院和/或中国人民银行制定的经济或财政政策的成功实施具有浓厚的兴趣，政策未必为了我们其他股东的最大利益。”

2005 年 5 月，美国财政部称中国的汇率政策“高度扭曲”。

“防止资产泡沫就像防止通货膨胀，确保公平、健康和透明的股票市场是政府的责任，”温家宝总理说，展示了他高尚情操和缺失行动的标志性结合。

本·伯南克 (Ben Bernanke) 对引发危机的原因有自己的解释：中国。“全球储蓄过剩”，其中大部分储蓄来自中国。

2013 年将接替温家宝出任中国总理的李克强在一个毫无防备的时刻表示，中国的 GDP 数据是“人为的”。时任辽宁省委书记的李先生跟踪银行贷款、电力输出和铁路货运作为增长的代表。

从 2008 年 9 月到 2009 年 4 月，大约 17% 的农民工（其中 4500 万人）失业或推迟从农场搬到农村工厂。 记者兴高采烈地报道台湾老板提着装满现金的手提箱从工厂后门逃走，而一群未领工资的工人则在前线抗议，愤怒地询问拖欠的工资。对于一个首先关注社会稳定的中国领导层来说，这些都是令人不安的迹象。

高失业率和低工资增长对政体产生了痛苦的影响，取而代之的是民粹主义者。在法国，国民阵线候选人进入最后一轮总统选举。在英国，52% 的人口投票退出欧盟。在美国，唐纳德特朗普赢得了总统职位。

胡锦涛没有取得更多成就的一个原因是其领导风格被支持者称赞为基于共识和程序，但批评者则批评其软弱无能。

尽管由邓亲自挑选，但胡在第一个任期开始时处于弱势地位。常委会成员从 7 人扩大到 9 人，更难达成共识，而且还挤满了即将退休的江泽民总书记的支持者，这让胡锦涛更难推行他偏爱的政策。江泽民继续担任军委主席。胡被剥夺了领导核心的地位。

习强势进入。常务委员会由九人减回七人。胡在委员会中安插支持者的努力失败了，并放弃了军事委员会的主席职位。

习近平含蓄地批评过去十年浪费的机会。

在习近平的镇压之前，腐败问题更严重的省份增长更慢。腐败不是增长的加速器；这是一种增长的抑制剂。

国有部门的改革绝非易事。从整体上看，中国国有企业的收入与德国的GDP相当。大公司的领导人在政府的图腾柱上拥有相当于副部长的地位。在地方层面，国有企业深深植根于政治体系。

为了不被排除在“新+形容词”竞争之外，国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜拉加德警告说，世界正在滑入“新平庸”，而对中国来说，这就是它的感觉。 GDP 增长已经从 2011 年年中的 10% 减速至 2014 年年中的 7.5%。由于人口和债务的压力，而且没有希望恢复到推动金融危机前增长的出口繁荣，几乎没有人预计它会长期存在。大多数人预计会继续下降。

中国家庭金融调查发现，三分之二的股票投资者的新投资者缺乏高中教育。

即使在市场繁荣的高峰期，股票发行也仅占融资总额的 5%。市场崩溃对道路、房地产和工厂的支出影响有限。

在辽宁省，以 8% 或更高利率借款的地方政府融资工具产生的资产回报率仅为 1% 或更低——这使得还款几乎成为不可能。

“我们从未在全国范围内看到过房价下跌，”本·伯南克 (Ben Bernanke) 说。

债务占 GDP 的 259.4% ，中国的债务水平与发达经济体相当，但收入水平与新兴市场相当。

通过在中等发展水平上最大限度地举债，中国更难缩小与高收入国家的差距。

中国私营企业的资产回报率最高：2017 年为 9.5%。根据官方数据，国有企业的资产回报率仅为 4%。考虑到国有企业以廉价获得信贷和土地的形式获得的补贴，这甚至夸大了实际绩效。

在一个控制的、国家主导的体系中，创新和创业的尝试是无效的。

供给侧改革主脑刘鹤坚称，他的方案并不反对私营部门。实际情况是，面临倒闭的主要是私营企业，而国有企业则享有更大的市场份额和更高的利润。自供给侧改革运动开始以来，国家投资已经超过私营部门的支出——通常是大幅领先。

外国公司在其中国企业的组织结构图上做标记时发现，它们必须包括一个共产党委员会的位置。

中国GDP数据的分析表明，增长被夸大了，而夸大的主要渠道是投资。 中国经济规模可能比国家统计局的报告要小。

国有部门在传统工业中所占的份额可能正在增长，但传统工业在 GDP 中所占的份额正在缩小。私营钢厂和煤矿正在倒闭。但钢铁和煤炭是中国的过去，而不是未来。在未来的行业——电子商务、电动汽车、机器人技术、人工智能——私营企业处于领先地位。回溯到 2007 年，中国排名前 20 的上市公司都是国有企业，其中包括最大的银行、石油公司、电信、工业和基础设施公司。快进到 2019 年，一些民营企业——腾讯、阿里巴巴、家电制造商格力电器——已经跻身前列。

贯穿本书的一句话是，金融危机并非始于银行资产负债表的资产端；而是始于银行资产负债表的资产端（asset side）。他们负债端（liability side）开始。在在中国，高储蓄率和受控的资本账户意味着银行体系不断积累新的存款，锁定了廉价而稳定的资金来源。大银行和小银行的国家所有权意味着政策制定者拥有不同寻常的资源来管理系统内的流动性。对媒体的控制对中国不利。这确实意味着他们不太可能面临市场震荡的恶性循环、媒体报道的放大和信心的崩溃。

邓小平镇压天安门广场抗议并加倍威权统治的决定使中国走上了一条没有民主的市场经济之路。

反对经济改革的强大势力造成的政治瘫痪是苏联解体的最终原因。

2012 年 12 月，中国国家主席习近平回应了这一分析。 “苏联为什么解体？”他问了一群共产党员。 “他们的理想和信念动摇了，”他解释道。

政治局资料改变了我们对改革时期政治和经济的理解。最重要的是，它们揭示了苏维埃国家核心的残酷政治斗争——名义上掌管苏联共产党的米哈伊尔·戈尔巴乔夫经常在这些冲突中失败。

斯大林的政治制度是残酷的，但大量使用暴力在两个方面是有效的。首先，通过保证斯大林领导下的精英流动，党内高层官员被杀防止了可能反对斯大林决定的小集团的形成。其次，暴力威胁使官员保持一致，例如确保企业管理人员不敢错过生产目标。

勃列日涅夫没有意识到清洗在苏联政治和经济体系中发挥了关键作用。没有使领导层焕发活力的机制，精英团体开始巩固，赞助网络得到建立和加强。党的纪律变得松懈。

在苏联经济中，资源分配的原则是“谁的声音最大”。 理论上，共产党控制着经济，但实际上是行业控制着党。他们完全有能力保卫自己的地盘。

戈尔巴乔夫告诉拜巴科夫，他不会提议削减军费。 “你看，”拜巴科夫回答说，“我也不会这样做。”政治实在是太强硬了。 “我们都知道，”戈尔巴乔夫后来写道，“即使提及这个话题也意味着立即被解雇。”

政治局会议记录显示，包括最高层在内的苏联官员都知道，油价下跌只是更大的赤字难题中的一小部分。

克里姆林宫拒绝减少该国的预算赤字，而是选择印钞来填补缺口。

政治局记录显示，苏联领导人完全理解他们在 1986 年和 1987 年处理赤字的选择。他们可以通过增税或削减开支来弥补赤字。或者，他们可以继续印钞来填补收入和支出之间的差额，从而通过更高的价格和更多的短缺将成本转嫁给民众。没有人认为通货膨胀是一种最优结果。但政治僵局意味着戈尔巴乔夫无法推动增税或削减开支。唯一剩下的选择是印刷卢布。

如果他触及太多强大的利益集团，他很容易被驱逐、退休、入狱，甚至可能被枪决。戈尔巴乔夫的前任尼基塔·赫鲁晓夫在一次军方支持的政变中被推翻。

中国以前的激励措施如此糟糕，以至于简单的改进就产生了产量和效率的巨大增长。

戈尔巴乔夫的反对者设法破坏了他的许多改革，他们严重拖延了他的每一项重大举措，这是他经常抱怨的一个问题。

尽管中国人在天安门事件上的抗议最终演变成一场关于中国民主化和一党统治的辩论，但它们的出现在一定程度上是出于对经济的不满。与 1990 年和 1991 年的苏联一样，1988 年和 1989 年的中国也遭受了通货膨胀。更高的价格，尤其是食品价格，动摇了人们对中国经济领导地位的信心。在镇压天安门抗议活动后，中国领导层迅速采取行动抑制通货膨胀并恢复国家财政的平衡，希望低通货膨胀和快速增长能够抑制民主化的需求。

事实证明，唯一足以打破主导苏联政治的军工农联盟的力量是共产党的垮台。

计划经济最具破坏性的遗留问题并不是经济效率低下，而是政治僵化。苏联体制被证明是不可改革的，不是因为它的经济问题无法克服，而是因为它将巨大的政治权力委托给了那些有充分理由破坏解决该国经济困境的努力的团体。

当邓在中国掌权时，该国的农民正处于饥饿的边缘。无论邓怎么做，中国农村的状况都不会变得更糟，因此中国没有反对变革的内在游说团体。

在中国，1960 年代的文化大革命动摇了党和官僚机构，削弱了利益集团的力量，为邓小平的市场改革铺平了道路。

我脑海中的声音是个浑蛋。—丹·哈里斯

情绪不是由你做了什么，而是由你想了什么来决定的。

错误的开始。 当信息服务机构 CB Insights 确定数十家近期初创企业失败的决定因素时，最常见的问题——将近一半的时间被提及——是“没有市场需求”。

误报。基于初创公司第一批客户的强烈反应，对市场需求的过度乐观也会导致一些创始人追求有缺陷的机会，在此过程中耗尽现金储备。

速度陷阱。成为速度陷阱受害者的企业发现了一个有吸引力的机会。经过密集营销后，这家初创公司最终使其最初的目标市场饱和，这意味着进一步的增长需要扩大客户群以涵盖新的细分市场。然而，下一波客户并没有像早期采用者那样发现公司的价值主张。新客户不会花那么多钱，而且他们回购的可能性也较小。

融资风险。有时，整个行业突然失去了风险投资公司的青睐，就像 1990 年代初期的生物技术或 2000 年代后期的清洁技术一样。

创业失败定义的核心：如果早期投资者没有——或永远不会——收回比投入的钱更多的钱，那么创业就失败了。

风险投资的运作方式。筹集风险资本的初创公司通常通过连续发行优先股（标记为 A 系列、B 系列等）来实现。每一轮新的初创公司股权通常都被授予“清算优先权”，保证在“退出”的情况下——合并或首次公开募股——在前几轮的股东获得任何退出收益之前，后几轮的股东将收回他们的全部投资。

白手起家的企业家的投资等于 1) 他的“汗水资产”，即他支付给自己的薪水与他在其他地方工作所能赚到的钱之间的差距，以及 2) 他个人贡献的资本。如果这项投资超过了企业家期望以股息或合并收益的形式收回的现金数额，那么该企业就失败了。

在筹集到 D 轮融资后，只有不到 40% 的初创公司仍然由创始人担任 CEO。

在一项对失败创始人的调查中，最主要的两个原因是“竞争太激烈”和“市场条件不断变化”。

通常情况下，一连串的初创公司同时被一个新兴的机会所吸引——比如食品配送、合法大麻和无人机。因此，一家初创公司可能难以预测它最终将面临多少竞争对手。

彼得泰尔说：“所有失败的公司都是一样的：他们未能逃脱竞争。”

“护城河”——有两种类型：专有资产和商业模式属性。专有资产要么难以复制，要么供应稀缺。示例包括值得信赖的品牌名称、专利、零售店的优越位置以及对关键原材料的先发制人权——例如 Beyond Burger 的长期合同锁定了世界上豌豆蛋白供应的很大一部分。商业模式属性是那些可以在吸引和留住客户方面带来优势的属性，例如高客户转换成本和强大的网络效应。

为了生存，初创公司必须能够履行其价值承诺，这需要实际发明产品、构建产品、实际交付产品并在产品售出后提供服务。任何这些任务执行不力都会扼杀一家企业。

过早扩大营销和产品开发工作是创业失败的一个普遍原因。

创业基本规则:不要用完现金！为了防止出现这种结果，企业家需要可靠的现金流预测，并了解他们的初创公司何时会转危为安并开始产生（而不是消耗）现金。换句话说，一家初创公司必须达到其现金流盈亏平衡点。

一些大公司只是“试一试”以了解初创公司的技术和战略——并可能窃取一些想法。对于其他可能真正感兴趣的人来说，合作伙伴关系在大公司的优先列表中排在后面。此外，大公司的交易撮合者经常故意拖延谈判以建立议价优势。他们知道这家初创公司同时在烧钱，可能会在绝望中做出让步。

失败很少悄悄降临到创始人身上；它之前通常会有一系列没有成功的选择。

无论我的母亲怎么说，但是霸凌者、骗子和自吹自擂者似乎都过得很好，而那些她认为善良正直的人们却似乎过得糟透了。

我观察到有关政治人物的一切似乎都很可疑：他们在电视上出现时，刻意修整的发型、贪婪的笑容、表现得既庸俗又自我吹嘘，但私底下却讨好企业和资本家。我认为他们是某种操纵游戏中的演员。

“你这么理想主义，很好。但我不知道你说的话是否真的有可能成真。” 我把这些话都当成耳边风，因为我怕他们说的都是对的。

“继续做梦吧，巴拉克”，是我跟大学朋友争论到最后常听到的话。

我告诉我的女儿们，热情弥补许多不足之处，至少我在哈佛法学院那段时期是这样没错。

利益集团之间的讨价还价可能无法鼓舞人心，但却使民主在混乱中匍匐前进。

“这样值得么？” 她问。我不记得当时我说了什么，但我知道我不能跟她承认，连我都不确定这么做是否值得。

在经过深思熟虑后，做出愚蠢的选择：那些时候，你发现生活中的真正问题，你进行分析，然后自信满满地提出错误的答案。

我认清自己参选联邦众议员，不是出于渴望改变世界的无私梦想，而是出于想证明自己做出的选择，想满足自尊心，或平息对他人的成就产生的嫉妒。年轻时，我曾经告诫自己不能成为那样的人；而现在，我却成为那样的人。

我们这辈子受到意外与偶发事件左右的程度高于我们的想像。

选总统不是来执行律师、会计师或飞行员从事的一些专业任务。动员公共舆论，塑造能够运作的政治联盟，才是他的工作。不管我喜不喜欢，感动人们的是情绪，而不是事实。

我能体会裴卓斯一心想完成他的任务，所以我告诉他，如果我们角色互换，我的立场也会是如此。

这就是我的职责之一：外表维持一切如常的感觉，让大家继续无忧无虑地以为，我们生活在安全有序的世界。

白宫任何一项重大倡议都需要几个月时间准备。开十几次跨部门会议，甚至可能牵涉到数百名工作人员。期间要和有利害关系的人广泛协商。

每次只要走进室内，屋里每个人都会立刻站起来，我受不了对他们咆哮道：“坐下！”我告诉团队不用多礼，这些不是我的风格。他们会笑笑并点头，然后下次见面时，还是照样行礼如仪。

我每天仍需要抽五根（或六、七根）香烟。在我选上联邦参议员后，不再于公众场合吞云吐雾。

有时决策过程再好，有些事情依然会一筹莫展。有时你被人糟蹋了，而你最好的回应只能是喝杯烈酒，然后点根烟解忧。

胡锦涛并非特别强势的领导人，他像中国共产党中央委员会其他成员那样分享权力。

梅德维杰夫借助他与普丁的政治关系，顺利成为俄国最大木材公司法务主管并取得大量股权。

梅德维杰夫懂英语但宁愿透过翻译与我对话。

亚历山大．索忍尼辛（Aleksandr Solzhenitsyn）曾说过，“（政治）谎言不但是一种道德类别，更是国家的支柱”。

我不仅发现他对俄国的处境未能深思熟虑，还注意到他说话出人意料地带有某种程度的冷漠，仿佛他想让我明白，他并不是真的相信自己所说的一切。而当我们转换到其他话题时，他说话的方式也随着改变了。对于处理金融危机的必要步骤，他掌握了丰富的信息而且有建设性的看法。

我的第一任期主要任务将是收拾前政府留下的烂摊子，而不是推动新措施。

我想起被我下令射杀的那些索马里亚穆斯林海盗，以及也门、伊拉克、埃及、约旦、阿富汗、巴基斯坦等地许多像他们一样的年轻人，可能穷尽一生都买不起沙国馈赠外国领导人的那种项链。

人性放诸四海皆准。

普丁的一切作为都在传达一项论述：多亏了他坚定的家父长式领导，俄罗斯已恢复了原有气势。

普丁而言，问题只有一个：俄罗斯不再是超级强权了。

普丁把人生视为一场零和赛局，可能会与圈外人做生意，但最终仍无法信任他们。你先明哲保身，再为自己人着想。在这样的世界中，做任何事都肆无忌惮，蔑视任何远大理想，一心只想掌握更多权力。

空军一号在北京降落，这是我首次正式访问中国。我们按照指示把所有非政府电子设备留在机上，同时抱持一切通讯都被监控的心态来应对。

我们代表团部分成员得在黑暗中穿衣甚至洗澡，以避开可能巧妙藏在每个房间的针孔摄影机。

有时，中国情报部门厚颜无耻到简直像拍喜剧。有次，我的商务部长骆家辉（Gary Locke）前往参加筹备会议的途中，发现有东西忘在饭店房间内。一打开房门，他发现除了两名房务人员在整理床铺，居然还有两位西装笔挺的男子仔细翻阅着他桌上的文件。

临别时，美智子皇后赠送我一首自己谱的钢琴曲，意外坦诚地说自己凭着对音乐与诗歌的热爱，才得以度过三不五时感受到的孤独。

若非我知道温家宝等中共高官习于把国家合约与特许执照转让给家族成员，还把数十亿美元资金存入海外帐户，我可能会更同情他。

司仪好心指出，所有少数民族在中国都受到尊重，这对数千名藏族与维吾尔族政治犯而言想必前所未闻。

雷吉于是问我，明朝最后为何会灭亡。“内乱喽，”我说，“权力斗争、贪污腐败、农人挨饿，因为有钱人不是太贪婪，就是完全不在乎……”“老样子嘛。”雷吉说。我点了点头。“确实是老样子。”

我认识的纽约开发商与商界领袖一致指出，川普很擅长炒作新闻，也曾有过一些不好的纪录，包括多次声请破产、数度违反合约、苛待员工、财务安排不诚实等，而他当时主要业务是凭借高知名度授权非自有、非受其管理的地产挂川普的招牌。

当这些触发事件出现时，你可能无法识别它们。当你因为睡眠不足、慢性压力、抑郁等因素变得易感脆弱时，即使是看似无关紧要的事件也会成为触发因素。

当你有一个复杂的长期目标时，通常很好的方法是把它分解成更小的步骤。

情绪化进食主要是为了缓解情绪上的不适，而非身体上的饥饿。

行为链分析–使你能够准确识别什么是问题行为（何时何地发生暴食的细节），什么触发了暴食，暴食的功能，以及其他更有效地解决问题的方案。

越早对行为链进行干预就越容易打破。你越接近那个关键的功能失调性链接，就越难打破行为链。

强烈的欲望不会永远持续下去，而是通常持续20分钟左右。

为了建立掌控感，你需要找到一些需要些努力的，有点挑战性的活动，帮助你建立自尊和满足感。促进建立掌控感的活动包括做一些有创造性的事情，比如做音乐、写作或从事手工艺，以及学习一门新语言、学习一门课程或读一本比较难的书。

我们推荐了四种方法来平衡你的生活，使之朝着积极的方向发展：1.增加每天的愉快事件。2，积累长期的积极情绪。3．处理你的人际关系。4．避免逃避（特别是把暴食作为一种逃避痛苦情绪的方式）。

他们对自己说：“首先我想要感觉自己想要出去和朋友在一起，然后我才出去。”但事实是，治疗抑郁症最有效的方法恰恰与此相反一．一让患者在感兴趣之前，先参与活动。然后他们的抑郁就会改善。行为的改变导致情绪的改变，而不是相反。

莎士比亚时期，掌控自身命运看似已成为人们思想意识的一部分，但要做到这一点却很难，所以那些挑战命运的人总是遍体鳞伤，直至死去。

罗伯特·索洛曾经在 1987 年写道：“计算机无处不在，可生产统计中却不见其身影。

2005 年，一位土生土长的雅典人，医学研究者约翰·P·埃尼迪斯，发表了一篇颇具争议性的论文，题为“为什么大多数发表的研究成果都是骗人的”。

大多数成果在实际生活中很可能是毫无用处的。德国拜耳制药公司最近证实了埃尼迪斯的这个推断，他们通过实验亲自对那些医学期刊中提到的积极研究成果进行验证，但发现其中近 2/3 的医学假设根本不能成立。

克罗尔对我说：“评级机构的人并不傻，他们对后果一清二楚。我想他们只是不想让音乐停止罢了。”

政府的一次调查公开了穆迪两名老员工的即时信息交流记录，其中一位员工说，即使一种证券是“一群牛设计的”，穆迪也愿意评估它。

不确定性是指难以度量的风险。

希勒对荷兰与挪威等几个国家几百年来的数据进行了研究，结果发现，一旦房地产行业的发展超出人们的负担能力，房地产市场必将崩盘。

截至 2007 年，美国的中产阶层家庭的财产中有超过 65%都花在自家的房子上了。

乔治·阿克尔洛夫告诉我说：“如果有人在市场上竭力向你推销一款你完全不了解的产品，你就该想到他们在向你推销柠檬（没用的东西或者质次价高的产品）。”

金融危机导致的失业问题通常都会持续 4~6 年。

在信息时代我们面临的一个重大挑战，就是全球的知识总量在增加，而我们实际掌握的知识和自认为掌握的知识之间的鸿沟却越来越宽。

表现不佳的专家往往是被媒体引用预测言论最多的那些人。泰特罗克发现，如果一位专家接受新闻媒体的采访越多，他的预测就可能越不准确。

狐狸型专家。他们可能会很谦逊地说自己的能力有限，但是成功的把握其实很大。

狐狸型专家的经验越丰富，预测就越准确，而刺猬型专家则恰恰相反：他们获得的额外信息越多，表现得就越糟糕。

过度拟合代表了双重霉运：过度拟合的模型表面上来看比较好，但其实际性能却很糟糕。

美国国家气象局明显是刻意对公众隐瞒了预测中的不确定性，只是一味地强调水深将达 14.9 米这一预测结果。

负责此次洪灾预测工作的预测者后来告诉那些研究人员，如果自己的观点中传达出任何含有不确定性的信息，他们都担心公众会因此对预测失去信心。

哈祖斯对我说：“真正具有预测性的变量几乎不存在，想要弄明白哪些是因果关系，哪些属于相关性，是很困难的。”

正如 1976 年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·卢卡斯指出的那样，经济模型以历史数据作为依据，这些数据一部分来自方针决策，而这些决策在当时是适用的。

只知道现在的政策制定者想要做什么是不够的，还需要对尼克松政府执政期间的财政和货币政策有所了解。

由伦敦政治经济学院教授提出的“古德哈特定律”认为，政策制定者一旦锁定一个特定变量，这个变量就会逐渐失去其作为经济指标的价值。

哈祖斯告诉我：“我认为人们绝对有这样的倾向，急切地希望事情能按照自己希望的方式发展下去。”

现实中的管理人员所做的大多是管理团队和维持项目计划免遭终结等工作。

若预测会自动实现，这种情况便可称为自我实现预测，或自我实现预言。

自我否定预测是指预测会自我破坏。

所有的模型都是错误的，但是其中有些是有用的。

成功的“赌客”以及任何领域中成功的预测者，从来不会以稳赚不赔的心态、无懈可击的理论和极其准确的尺度去看待未来，这些都是失败者的幻想，是过度自信的弊病。

像卡斯帕罗夫这样的伟大棋手从不会自欺欺人地认为自己能够计算出所有的可能性。这正是大师级棋手和业余棋手的差别所在。

业余棋手下棋时总想找到完美的一招，寻求未果便会倍感沮丧，往往举棋不定，寸步难行。

本书的核心前提就是，若想做出更准确的预测，就必须承认我们的判断是不可靠的。

到 2010 年，科技公司的产值贡献只占所有经济活动总量的 7%。

股票经纪人将股票抛出，但是股价却涨了。这个情况对他来说不啻于一场灾难。这不仅使得同行们的操盘表现大大超过了他，而当初他竟还伸长脖子大呼同行们是傻子。

股票经纪人买入股票，但股市却崩盘了。这种情况真是不妙：他让公司损失了一大笔钱，自己也拿不到大笔佣金，不能买新款雷克萨斯汽车了。但他并不是“孤军奋战”，他的同事大多数都犯了同样的错误。

如果我是这位股票经纪人，当股市崩盘的概率为 20%的时候，我绝不会将股票抛出。甚至当这个概率达到 50%的时候，我也不会抛出股票。

在实践中，借给你股票的投资者在认为你存在信用风险时，能够随时要回股票。这也意味着他能够在股价有利于他自己时选择退出交易，因为股市中存在这么个大问题，它使得被高估的股价在恢复到较为公平的价格水平前，会被更严重地高估。

股市中存在着很多不对称的问题，比如股市泡沫很容易觉察但很难击破。

事实上，有效市场假说存在着自我否定的含义。如果所有投资者都相信这个理论——市场是无法战胜的，他们就不可能从交易中获利，就没有人愿意进行交易，市场也就不存在了。

美国“盖洛普咨询公司”和其他一些民调机构会定期对美国民众进行调查，询问他们是否认为现在是投资股票的好时机。从历史数据来看，该民调结果和股票走势有着很密切的关系，但是负相关的关系。

盖洛普的记录显示，2000 年 1 月时民调结果达到了最高值，有 67%的美国民众认为这时是投资股市的好时机。然而，仅仅两个月后，纳斯达克综合指数及其他股指就开始暴跌。

1990 年 2 月，只有 26%的美国民众认为此时投资股市是正确的，结果此后的 10 年，标准普尔 500 指数几乎增加了 3 倍。

有些事是已知的已知，即我们清楚自己知道它。有些事是已知的未知，即我们清楚自己不知道它。有些事是未知的未知，即我们并不清楚自己不知道它。 唐纳德·拉姆斯菲尔德

我的生活里一直 离不开酒。我的朋友们 也喝，但他们能节制。

那时我以为 这就是生活。

如今 向年轻人敞开的唯一的事业 就是军队。

不要寄希望于明天。 你会在希望中耗尽你的生命。

别为我太悲伤。我想要你们知道， 活着的时候我很快乐。

一个人可以慢慢习惯任何事， 没有什么会让他觉得陌生。

有一段时间 我愿为爱而死。 现在不再了。那个中心不再坚持。

醒来时感觉到渴望和蚀骨的孤独。 无法将注意力放在 咖啡和香烟以外的东西上。

数学老师最不希望听到学生说“我明白这个概念，但是不会做题”。其实，这句话的意思就是“我没弄明白这个概念”，只不过这名学生并不自知。

公司在发行共同基金时，通常会先在机构内部持有这笔基金，过一段时间之后才向公众开放。这种做法名为“基金孵化”（incubation），有的基金会拥有很好的回报率，公司很快就开始向公众兜售这些基金，同时提供大量证据证明这些基金拥有的收益情况。而那些收益不佳的基金则被扼杀在襁褓中，公众通常都不知道它们的存在。

告诉你的不是虚假信息，而是真实信息，但是这些真实信息会让你形成错误的结论。

在人们欢呼“天啊，我发现了精神分裂症基因”时，在这些可能获准发表的研究结果中，虚假结果的数量是真实结果的500倍。

约安尼迪斯指出，在这些基因中，大约有10种真的会对精神分裂症产生影响。 那么，其余的99 990种基因呢？这些基因与精神分裂症没有任何关系。但是，其中的1/20或者说5 000种基因，会顺利通过统计学显著性检验。

科学研究的道路上困难重重，我们的大多数观点都是错误的，即使在第一轮检验中侥幸胜出的观点也大多是错误的。

如果没有任何偏见，我们就有可能整天都处于震惊的状态。

即使我们真的在一定程度上相信某个疯狂的想法，也无须担心。当我们得到的证据与这个想法不一致时，我们赋予这个疯狂想法的置信度就会下降，直到与其他人差不多。除非这种疯狂的想法经过精心的设计可以躲过这个筛选程序，阴谋论就是这样起作用的。

U理论就像T理论的保护层，使新证据无法触及T，更不能推翻T。荒诞不经但却非常成功的理论大多有这种共性，这些理论有厚厚的保护层，这些保护层又与很多可观察到的结果并不矛盾，因此很难被打破。

你以为伏尔泰仅凭那些文字优美的随笔与短剧就能维持生计吗？当时与现在一样，靠写作是不可能发大财的。

接近于零的概率与真的等于零的概率是很难区分的。

209.你被主人宠爱就不再是奴隶了吗？奴隶啊，你确实是交了好运，你的主人宠爱你，但他很快也会鞭打你。

帕斯卡的假设只有两个：第一，上帝是真实存在的，而且会奖赏那些信仰他的人；第二，上帝不存在。

如果有某位神一直在诅咒基督教徒呢？这样的神也是有可能存在的。

有的未知信息是已知的，有的未知信息是未知的，在更多情况下，展现在我们眼前的却是“未知的未知信息”。

对于大多数人而言，经营企业是胜算不高的赌博。

如果经营企业，我们将会面临三种结果：一是赚大钱，这个概率非常非常小；二是捉襟见肘、勉强维持生计，这个概率比较大；三是亏本倒闭，这个概率最大。对很大一部分潜在的企业家而言，如果对这些数据加以处理，就像买彩票一样，收益期望值也小于零。

即使在存活下来的企业中，企业主挣的钱通常也不会很多，如果他们去某个公司上班、领薪水，绝大多数情况下收入会更高。

犯错误就像一种原罪，打从一出生我们就会犯错误，而且会不断犯错误，因此，我们必须时刻保持警惕。

相关性是不可传递的。

不存在相关性不代表没有任何关系。

保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）指出：“人们希望削减开支，但是反对削减除对外援助以外的所有开支……因此，我们只能认为，共和党人得到了废除运算法则的授权。”

人们面临（至少）三种选择：保持医疗法案不变，废止该法案，或者强化该法案。但是，每一种选择都遭到了大多数美国人的反对。

民意是根本不存在的东西，更准确地讲，只有在大多数人意见一致时民意才会存在。

少数服从多数”原则简单明了，看似公平，但仅在涉及两种观点时，它才能取得最佳效果。只要观点多于两种，大多数人的喜好就会有自相矛盾的地方。

个人之所以不理性，也许是因为他们并不是真正的个体。每个人都是一个小国家，我们要做的就是尽可能地处理各种争端、做出妥协，而最后得到的未必都是合理的结果。

像多头绒泡菌一样，我们也有可能小错不断，但却能做到大错不犯。民主必然包含各种杂音，但是的确能产生某种效果。

哲学家奎因（Quine）指出：“所谓信念，就是相信某个东西是正确的。因此，理性的人相信他的每一个信念都是正确的；然而根据经验，他又会认为自己的某个信念（但是无法确定是哪一个）有可能是错误的。简言之，理性的人会认为自己的每一个信念都是正确的，但又有一些信念是错误的。”

我们习惯于认为失败不是一件好事，但并不是所有的失败都是坏事，因为我们也可以从失败中学到一些东西。

在菲茨杰拉德思想中相互矛盾的两个理念是“努力奋斗的徒劳感与奋力拼搏的必要性”。

曾经尝试过，也失败过，但是没关系，再尝试、再失败，每一次失败都是进步。

安全困境：国家往往通过那些威胁到其他国家安全的手段来寻求自身的安全。

事实上，不论一个国家如何做，另一个国家保持它的贸易壁垒总是比较有利的。

胜利者是所有提交策略中最简单的一个策略，它就是＂一报还一报＂。这个策略首先在第一步合作，然后就模仿对方上一步的选择。

我们可以向个体选择提供四个方面的建议：不要妒忌对方的成功，不要首先背叛，要对合作和背叛都作出回报，不要耍小聪明。

善良能得到好处，报复也能得到好处。＂一报还一报＂综合了这些优点，它是善良的、宽容的和具报复性的。它从不首先背叛，它在作一次反击后就原谅一个孤立的背叛。但是不管过去相处的关系如何好，它总能被一个背叛所激怒。

＂一报还一报＂的成功可以说明的是，它是一个很具鲁棒性的规则：即它在很大范围的环境中表现极佳。

＂一报还一报＂的稳定成功的原因是它综合了善良性、报复性、宽容性和淸晰性。它的善良性防止它陷入不必要的麻烦，它的报复性使对方试着背叛一次后就不敢再背叛，它的宽容性有助于重新恢复合作，它的清晰性使它容易被对方理解，从而引出长期的合作。

偶尔，一个政治领导人认为不必追求与另一个大国合作，因为一个更好的计划可以使它垮台。

＂一报还一报＂是用与对方背叛完全等量的背叛来反应。但在许多情况下，如果这个反应稍稍少于挑衅的话，合作的稳定性便可以得到增强。要不然，就很容易陷入彼此无止境地反应对方的上一步背叛。

人们相互作用越频繁，合作的可能性就越大。

社会的学历越刷越高，但是真正在毕业后找到工作的上班族却越来越少。

每个人都希望自己还是20多岁，唯独真正20多岁的人不这么想。

不做选择本身也是一种选择。

真正能使我们人生快速而富有戏剧性改变的，往往是那些与我们萍水相逢，永远不可能成为死党的路人。

超过四分之三的研究对象，是通过那些点头之交甚至完全不熟的朋友帮忙，才找到新工作的，根据此项发现，格兰诺维特写出了轰动一时的论文《弱连接的力量》阐述非熟人的人际关系里富含的独特价值。

在强连接里，我们感觉很舒服，有“与君初相见，有似故人归”的亲切感。但是除了彼此聊得来之外，很少能给对方实质性的帮助。因为彼此太相似了——甚至是连困境都相似——所以，除了陪着对方同病相怜，能给的帮助很少。

“应该”会伪装成高标准或极高的目标，但它毕竟不是目标。

高达一半的大学毕业生做着不用上大学就能做的低端工作。

先同居再结婚的夫妇，在婚姻满意度上比没同居过的夫妇更低，也更容易离婚。

大多时候，“天生就是做这行的料”，只不过是努力成功后，说给旁人听的鬼话。

知识不是技能。知识运用上千次才能变成技能。

有回弹力的自信不仅来源于成功，更来源于失败后的一次次复苏。

要想取得巨大成就，有两样是必须的：计划和并不那么充足的时间。 ——伦纳德·伯恩斯坦